La France, engagée dans une ambitieuse entreprise de réarmement, se heurte à un paradoxe déconcertant : la nécessité d’investir massivement dans l’industrie de défense se confronte aux impératifs de la régulation financière et aux préoccupations éthiques. Une réunion cruciale au ministère de l’Économie, le jeudi 21 mars 2025, a mis en lumière les tensions inhérentes à cette équation complexe.

L’urgence de la situation, exacerbée par le contexte géopolitique mondial, a conduit les ministres de l’Économie et de la Défense à convoquer investisseurs, industriels, banquiers et assureurs dans le but de mobiliser les financements indispensables à cet « effort de guerre ». L’expression, si souvent galvaudée, « le nerf de la guerre », a rarement semblé aussi pertinente, soulignant l’importance cruciale des flux financiers pour soutenir l’industrie de l’armement. La Fédération Bancaire Française assure que le secteur bancaire soutient déjà l’industrie de défense à hauteur d’une quarantaine de milliards d’euros, principalement sous forme de crédits, mobilisés par les six grands groupes bancaires français. A cela s’ajoute 12 milliards d’euros de prêts aux clients. Les assureurs contribuent également, assurant des activités liées à la défense pour environ 20 milliards d’euros.

Cependant, cette mobilisation financière se heurte à des obstacles de taille. Les banquiers et assureurs, acteurs centraux de ce dispositif, se trouvent pris en étau entre la nécessité de soutenir l’effort de défense et les contraintes réglementaires, notamment les normes ESG (Environnement, Sociétales et Gouvernance), qui pèsent lourdement sur les investissements dans le secteur de l’armement. Ces normes, initialement conçues pour encourager des pratiques plus responsables et durables, sont devenues un véritable casse-tête pour les institutions financières, confrontées à la difficulté de concilier leurs obligations de rentabilité avec les critères, jugés par certains, trop restrictifs de l’investissement « éthique ».

De plus, la pression exercée par les organisations non gouvernementales (ONG), qui dénoncent les investissements dans l’armement comme « non-éthiques », ajoute une couche de complexité à la situation. Ces organisations, souvent très influentes, exercent un lobbying intense auprès des institutions financières et des gouvernements, les incitant à désinvestir du secteur de l’armement et à privilégier des investissements plus alignés sur les valeurs de développement durable et de paix. Les critères ESG, en bref, sont des indicateurs utilisés pour évaluer dans quelle mesure une entreprise prend en compte les aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance dans ses opérations et décisions. Une entreprise qui obtient une bonne note ESG est perçue comme plus responsable et durable, ce qui peut attirer les investisseurs soucieux de l’impact de leurs placements.

Face à ces défis, certains acteurs plaident pour une révision des réglementations en vigueur, arguant qu’elles entravent l’effort de réarmement et mettent en péril la souveraineté nationale. Ils soulignent que l’industrie de la défense est un secteur stratégique, essentiel à la sécurité du pays et à la protection de ses intérêts. Cependant, une telle révision ne pourra se faire qu’au niveau européen, ce qui complique considérablement la donne.

En effet, banquiers et assureurs sont en première ligne dans cet effort de défense, appelés à soutenir non seulement les neuf grands groupes industriels français (Dassault, Thales, Safran, MBDA, etc.) mais aussi et surtout les 4 500 PME et ETI (entreprises de taille intermédiaire) qui constituent l’épine dorsale de l’industrie de défense et font travailler quelque 210 000 personnes.

Dans un contexte économique fragile, marqué par une croissance en berne et des tensions budgétaires croissantes, l’équation se complique davantage pour le gouvernement. La nécessité de réarmer le pays se heurte à la réalité des contraintes financières et réglementaires, ainsi qu’aux pressions éthiques. Reste à savoir si la France parviendra à trouver un équilibre viable entre ces impératifs contradictoires, sans compromettre sa sécurité ni ses valeurs.

Cet article a été fait a partir de ces articles:

https://www.radiofrance.fr/franceinfo/podcasts/le-brief-eco/rearmement-de-la-france-le-frein-de-la-regulation-pour-les-investissements-dans-l-armement-5546214, https://www.radiofrance.fr/franceinfo/podcasts/le-brief-eco/avec-une-croissance-en-berne-l-equation-budgetaire-se-complique-pour-le-gouvernement-5286770, https://www.radiofrance.fr/franceinfo/podcasts/le-brief-eco/le-constructeur-automobile-allemand-audi-annonce-la-suppression-de-7-500-emplois-d-ici-2029-4403317, https://www.radiofrance.fr/application-mobile-radio-france, https://www.bbc.com/news/articles/c93g12g38n4o